Dentro de los diferentes tipos de seguro de ahorro el Unit Linked puede ser un instrumento interesante siempre que, eso sí, realmente se adapte bien al perfil de quien lo va a contratar. Vamos a analizar el funcionamiento de este tipo de seguro.
Se trata de un producto que en los últimos años ha vuelto a tener un cierto resurgimiento tras un periodo en el que no hubiéramos tanto hablar de él. Sin embargo, no es en absoluto un producto nuevo, ya en la década de los 90 del pasado siglo, por ejemplo, hubo un auténtico boom en la comercialización de este tipo de Seguros de vida y ahorro.
Qué es un Unit Linked
Como ya hemos indicado se trata de un seguro de vida en el que la provisión técnica se materializa en un fondo de inversión y queda invertido a nombre del asegurador, fundamentalmente en participaciones de IIC y diferentes activos financieros elegidos por el propio tomador de la póliza. Por tanto, el tomador del seguro es el que soporta el riesgo de la inversión.
Por tanto al suscribir un Unit Linked contratamos un seguro de vida pero a la vez dirigimos la inversión de nuestro dinero en un fondo de inversión enmarcada en la titularidad de sus activos por parte de la aseguradora, activos que quedan asignados a nuestra póliza.
Es importante tener en cuenta que este producto no va a permitir la posibilidad de modificar la inversión acordada en la póliza aunque si existen algunas posibilidades de cambio de fondo de inversión o de cesta de fondos. Estas posibilidades se agrupan del siguiente modo:
- Es posible cuando las inversiones de las provisiones matemáticas vienen a quedar invertidas en activos o participaciones en IICC tanto comunitarias como españolas.
- También es posible cuando, según los requisitos de diversificación que establezca la propia aseguradora, las provisiones matemáticas vienen a quedar invertidas en activos reflejados de forma separada el balance de la entidad. Además de esto también se toma en cuenta que estos activos sean aptos para la inversión y que el riesgo de la inversión correrá a cargo del tomador del seguro, siempre que todo ello quede enmarcado en las propias características de un contrato asegurador.
Desde el punto de vista fiscal el tratamiento será el mismo que el de cualquier otro tipo seguros. En definitiva, cuando contratamos este tipo de seguro de ahorro e inversión venimos a colocar nuestro dinero en un fondo de inversión pero no como partícipes sino como asegurados por una aseguradora que sea titular de la participación en el fondo. En este marco es el suscriptor el que decide qué fondos desea invertir, por tanto, el que asume el riesgo de la inversión.
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¿Es un buen producto de ahorro el Unit Linked?
De entrada estamos ante un instrumento realmente flexible si lo comparamos con otras opciones. Un producto en el que es posible, por ejemplo, la modificación de los beneficiarios cualquier momento (salvo designaciones irrevocables).
Otra cuestión interesante unida a la flexibilidad del producto es la posibilidad de realizar aportaciones periódicas de manera continuada. Esto puede hacer que, como producto de ahorro a largo plazo, la sistematización de las aportaciones no sólo configure un volumen de ahorro, sino que también nos permitan diversificar desde el comienzo y a lo largo del tiempo. Si lo comparamos por ejemplo con la inversión directa en un fondo de inversión de los la gran diferencia ya que este va a exigir una aportación inicial de capital mínimas generalmente.
Por otro lado no debemos olvidar que como tomadores del seguro, en este producto somos los que escogemos el plazo de ahorro y de valor de la prima única o periódica, pero también las coberturas y la propia inversión de la prima, es decir al final elegimos todos los aspectos que dan forma al producto.
Sin olvidar que por su propio carácter de seguro de vida y ahorro, se nos ofrece añadir una cobertura adicional en caso de fallecimiento. Aquí es importante señalar en cualquier caso que a diferencia de otros seguros de ahorro, es posible realizar la liquidación de la inversión en cualquier momento, esto ofrece una ventana de liquidez superior a otros seguros de ahorro, pero, ojo, generalmente estas liquidaciones anticipadas va a suponer una penalización.
Por último otro dato a tener en cuenta es el hecho legal de la no pertenencia a la herencia de un Unit Linked. Al fallecimiento del asegurado no se hace público y sólo se comunica al beneficiario de la póliza. Esto cualquier caso posible ya que en el registro de contratos de seguros en nuestro país se puede constatar la existencia de la póliza de seguro a nombre del finado, pero no su importe y beneficiarios mientras que la compañía aseguradora sólo realizará la comunicación a los beneficiarios de la póliza incluso aunque existan otros herederos legales.
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Los problemas del United Linked
Hasta ahora hemos visto las principales características y ventajas de un Unit Linked, pero, como indicamos en el encabezamiento del artículo, realmente estamos ante un producto particular que no se ajusta a todos los perfiles de ahorrador y que puede presentar desventajas importantes, sobre todo si no sabemos realmente lo que estamos contratando.
Obviamente la desventaja es que se trata de un producto cuya rentabilidad no está garantizada. Al asociar dicha rentabilidad a la evolución de los activos que componen la cesta de inversión obviamente si estos evolucionan en positivo nuestra rentabilidad será positiva, pero, si evolucionan en sentido negativo nuestra rentabilidad será negativa. Y esto es fundamental a la hora de plantearse apostar por este tipo de ahorro ya que nuestro capital no está asegurado y el resultado de la operación puede ser negativo.
A diferencia de otros seguros de ahorro donde se nos proponen capital asegurado con una rentabilidad garantizada, al invertir en activos asumimos el riesgo de éstos en su evolución en los mercados. Por otro lado también hay que tener en cuenta que la gestión en los fondos de inversión o valores en los que se coloca nuestro dinero supone una serie de costes que va a repercutir en nuestra póliza.
Otra desventaja a tener en cuenta es que una parte de nuestras aportaciones para cubrir los costos del seguro de vida, pero, la prima del seguro de vida aumentará según vaya aumentando nuestra edad. Esto significa que con el paso del tiempo la parte destinada a inversión será menor y la parte destinada a cubrir el gasto de nuestra póliza de seguro de vida será superior.
En definitiva las principales desventajas tiene que haber con su carácter de no garantía sobre el capital ni sobre la rentabilidad, algo que obviamente no está al alcance de todos los perfiles de ahorrador. En el otro extremo las rentabilidades medias que puede llegar a ofrecer en caso de evolución positiva obviamente son superiores a las de otros seguros de ahorro.
Es muy importante, como siempre, tener claro lo que contratamos. No debemos caer en el error de confundir un Unit Linked con un seguro de ahorro tradicional garantizado, obviamente es deber de quien nos informa el expresar claramente el tipo de producto que se nos ofrece, pero también es nuestra obligación de usuario leer la letra pequeña de lo que se nos propone o incluso, en caso de duda, consultar otras fuentes o profesionales.
